中合联投资有限公司的供应链金融模式探索

模式一：资本型供应链金融模式

这种模式是借助中合联现有的保理、融资租赁、小额贷款等持牌机构对核心企业上下游企业进行增信，引入外部资金进入供应链。主要依靠的是持牌机构的信誉和风险控制能力。拿中合联旗下保理公司来说，保理是一项集融资、信用风险保障、销售账户管理和催收于一体的综合性金融服务。随着市场经济的发展以及商业信用的普遍推广和运用，商业保理行业政策、法规、规范的进一步完善，以及商业保理各类配套体系的渐次建立，商业保理市场必将迎来持续快速增长。

由于商业保理公司的风险资金最大可达净资产的10倍，即商业保理公司拥有10倍的金融杠杆，可以极大地提高资金使用效率，提高资金收益。另外，商业保理公司还可以与财务公司、集团其他成员企业形成信息共享、业务协作、优势互补的一体化运作模式，打造保理公司、财务公司、其他企业的合作新模式，有机整合资金流、业务流、信息流，大力推进产融结合，形成新的盈利增长点，为进一步丰富集团金融板块进行有益的探索，奠定坚实的基础。

模式二：平台型供应链金融模式

这种模式是由中合联整合技术、融资渠道及数据征信等资源，为成员企业自身开展供应链金融业务提供产品设计及风险控制等全方位的平台服务，主要依靠核心企业的信誉对供应链参与方的融资进行增信。

在金融科技高度发达的今天，供应链金融标准化、系统化、线上化已经成为大势所趋。平台型供应链金融模式可以依托一套云管理服务系统，构建互联网化的生产、供销、信用“三位一体”综合服务体系，形成一个“数据+交易+金融”为核心业务的SaaS服务平台。

供应链金融云平台前端对接核心企业的ERP系统、财务系统、采购平台、销售平台等，通过系统对接获取真实的交易数据；后端对接资金方，包括商业银行、信托、基金、保理公司等，根据企业存货、财务、贸易等数据，经过多维度分析，为企业授信、融资、贷后监控提供数据支撑，实现资产端和资金端深度穿透融合，为供应链上下游中小企业提供融资服务。

核心企业、金融机构与平台三方实现系统直连后，应收账款数据从核心企业财务系统自动传输至平台，供应商选择其中的应收账款、在线向金融机构提交融资申请；相应的融资申请信息连同应收账款数据，通过平台传输至金融机构的供应链融资业务系统中，金融机构直接在线审核，贷前审核材料减少，审批流程缩短，融资效率大幅提高。与此同时，通过三方系统直连的模式，集团也可实时掌握应收账款及融资业务的进展情况，实现全流程统一管理。最终通过对沉淀数据价值的挖掘，驱动整个产业链信息的传播和触达，打破原有的信任壁垒，并建立起快速的市场反应机制，供应链融资管理的效率和质量也将大幅提升。

另外，对于基层供销合作社而言，也可以通过开展“生产、供销、信用”三位一体建设，依托合作社的实体产业，通过信用合作发展类供应链金融服务。

模式三：交易型供应链金融模式

这种模式是以供应链管理公司为依托，成为成员企业的上下游企业，直接与成员企业产生交易，在此过程中引入外部资金。这种模式主要依靠供应链管理公司的信誉及风控能力。在国内典型的企业是怡亚通，在集采和全球联采的过程中，以其小额贷款公司为供应链上的企业提供融资服务。

交易型供应链金融模式可以为集团核心企业提供代理采购、周转库存等服务，进而降低集团总体采购成本，同时降低核心企业负债率。该模式通过整合供应链的各个环节，形成囊括物流、采购、分销于一体的一站式供应链管理服务。盈利模式为：以产融运作方式将银行借贷资金通过供应链管理服务方式投放给客户，并从中赚取“息差”。例如，在平台获得采购商的委托合同后，即在其客户资源信息系统内选择合适的供应商，并通过电汇、信用证或保函方式代客户垫付货款，其后将货物运送至客户时收取货款。而对分销商（生产商）而言，平台可代采购商预付货款，使得分销商（生产商）能够及时收回资金，投入下一轮再生产。通过代付业务，采购商不仅及时有效地获得生产所需要物资，而且避免了预付大量资金的风险。这一模式使平台与采购商、供货商从传统的客户关系发展成利益共同体，通过整合企业供应链环节，提高企业供应链效率和市场竞争力，从而提高企业业务交易量。