战术三：另辟蹊径——牵头发行“企业债”

　　债券种类：企业债

　　企业债是指企业依照法定程序发行、约定在一定期限内还本付息的有价证券。中长期企业债是企业债权融资的一种重要方式。

　　运作高手：天津滨海农村商业银行

　　运作灵感

　　近年来，随着我国金融体制改革的逐步深化，金融法律法规日趋完善，金融资产规模逐年扩大，金融机构更为丰富多样，整个金融市场实现了平稳、规范发展。在发展过程中，金融市场的一些结构性问题也逐步显现，尤其是企业直接融资发展的落后和中小企业资金需求难以充分满足的现象日益突出，引起了社会和监管部门的广泛关注。如何稳步拓展企业直接融资渠道，优化金融资产结构，推进包括中小企业在内的各类金融市场主体共同发展，成为当前各商业银行面临的重要课题之一。

　　商业银行作为金融市场的重要参与者，掌握了大量金融资产，且拥有充足高端人才和技术储备，理应在促进企业债市场发展、提高市场运行效率中发挥重要作用。让商业银行充分参与企业债的一、二级市场，不仅对于促进市场竞争、提高市场效率、增加市场抗风险能力具有重要意义，而且可以开拓我国商业银行的盈利渠道，提高其与外资银行的竞争力。

　　实战演示

　　2009年7月，天津滨海农商行投资银行部在全行领导班子的大力支持和高度关注下，在部门全体人员半年多的努力下，以财务顾问及牵头行的身份，成功完成了临港工业区7.7亿元企业债发行工作。

　　临港企业债的成功发行，是滨海农商行自成立以来在债券发行工作上一次质的飞跃，也是滨海农商行作为新成立的地方性商业银行，投资银行业务发展的标志性里程碑，更是实现了全国农村商业银行成功牵头发行企业债“零的突破”。为使此次临港企业债顺利发行，投资银行部在此次债券发行工作中投入了大量的人力、物力、精力，与保荐机构共同完成了先期尽职调查，为企业制订了详细的债券发行方案及增信方案，并发挥银行专业财务方案设计功能，为企业进行了前期财务上的梳理，解决了企业发行企业债前期诸多瓶颈问题。在项目运行期间积极协调各中介机构并且与市发改委、国家发改委的基建司、投资司、财经司进行多次深入细致地沟通工作，使得该企业债项目顺利获批。同时积极与企业、债券承销商沟通协商，协助承销商完成了债券发行团的组成工作，确保债券于2009年7月1日顺利发行，最终使得此次企业债全部资金于当年7月2日托管于滨海农商行。

　　该企业债的成功发行，不仅填补了滨海农商行债券发行方面的空白，开阔了中间业务范围，而且也使行内存款大幅增加，通过投行中间业务带动了传统公司银行业务，提升了滨海农商行的品牌形象。并在当前公司债、企业债不断升温的市场环境中，及时为滨海农商行抢占了一定的市场份额，增强了行业间的竞争力。